Marknadsanalys · · Epival
Bostadsbyggandet stabiliseras men vem får kalkylen att gå ihop?
Boverkets senaste byggprognos visar att risken för ett bakslag har minskat. Men bakom stabiliseringen finns en viktig fråga för fastighetsägare och investerare: Räcker dagens marknadsförutsättningar för att skapa lönsamma bostadsprojekt?
Enligt Boverkets septemberprognos väntas cirka 32 300 bostäder påbörjas under 2026. Under 2027 och 2028 beräknas byggandet öka till omkring 34 000–35 000 bostäder årligen. Det är en stabilisering men inte någon kraftig återhämtning. Samtidigt visar Boverkets analys att byggkostnaderna fortfarande är höga. Byggkostnadsindex steg med cirka 3,2 procent mellan juli 2025 och juli 2026.
Stabilare marknad betyder inte lönsamma projekt
För fastighetsägare är det inte enbart finansieringskostnaden som avgör om ett projekt blir verklighet. Produktionskostnad, framtida hyresintäkter, driftkostnader och avkastningskrav måste tillsammans skapa en hållbar kalkyl. Anta att en investering på 100 miljoner kronor förväntas generera ett årligt driftnetto på 4,5 miljoner kronor. Det motsvarar en direktavkastning på 4,5 procent på investerat kapital. Om investerarens avkastningskrav är 5 procent räcker inte driftnettot för att motivera investeringen på dessa antaganden.
Kan det befintliga beståndet erbjuda bättre möjligheter?
När nyproduktionens kalkyler är ansträngda blir det intressant att undersöka möjligheterna i befintliga fastigheter.
Energieffektivisering, optimerade driftkostnader och strategiska investeringar kan förbättra driftnettot utan att en helt ny fastighet behöver uppföras. Men åtgärderna måste analyseras utifrån både kostnad och förväntad effekt.
Från marknadsprognos till investeringsbeslut
Boverkets prognos beskriver utvecklingen på nationell nivå. Den enskilda fastighetsägarens beslut kräver däremot en mer detaljerad ekonomisk analys. När marknaden stabiliseras blir nästa fråga inte vilka projekt som kan genomföras utan vilka investeringar som faktiskt skapar värde.